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  • 《桂曙光:这才是佛系投资人:人在,机会就在!》

     

    每到年底,媒体会邀请投资人预测明年的市场热点以及看好的细分行业领域,这是一件挺有趣但也挺无聊的事情。

     

    众所周知,人工智能是目前创业和资本市场的热点。人们普遍认为,拥有大量数据基础的金融领域是人工智能可能最快得到广泛应用的领域。一些大型投资银行已经开始用人工智能取代交易员的大部分职能,甚至已经开始介入股票的选择和推荐。有一些股权投资人甚至预测,要不了多久,人工智能就会取代投资人,直接从事VC投资或者天使投资。

     

    股票等二级市场的交易,有很多程序化工作和大量经济相关数据和交易相关数据,被投资标的也相对比较稳定,人工智能通过学习,掌握分析能力,依照策略从事股票交易是比较可行的。但早期股权投资领域,创始人、团队、产品、市场、竞争、用户、政策等等都是不确定的,投资回报大都要在较远的未来实现,更大机率上可能是根本没有投资回报的。

     

    从某种意义上说,因为涉及因素太多,在多变量的影响下,未来基本是无法预测的,尤其是在作出预测的当事人本身也是事件的影响因素之一时更会如此。比如说,你预测人工智能、共享经济、消费升级会火,然后去投资了几家相关的公司,后来有更多的投资人也在这些领域布局,果然火了,但这有可能是因为你最初参与投资的动作影响的。所以,早期股权投资这样的工作,对目前的人工智能来说显然还是巨大的挑战。

     

    不等同于物理现象,投资等金融业务会随着交易制度、法律环境、经济及交易环境的改变而改变,所以科学的方法并不适用于金融领域。金融的实验室是市场,任何金融学者和金融从业者都无法让这类实验重复发生,也没有办法去独立验证。就像我们没有办法重现微信、滴滴出行这样的迅速成功,也没有办法单独推导其中的因果机制。

     

    科学可以在某种程度上预测未来,但既然投资无法保证未来的成果,也就不能像物理学那样说是科学。那些洋洋自得认为自己预测到了某个周期、某种趋势尤其是某家成功公司的人,也许只是撞大运。你可以保证自己一直预测准确吗?一个不走的钟每天也会有两次准时的时候呢!股权投资人做的是长期价值投资,与二级市场短期的投机式投资不同。长期投资要做的,是小心翼翼地避开过于乐观甚至疯狂的预期,用足够的安全边际来补偿未来的不确定性。

     

    所以,股权投资不是完全理性的科学,更多的是偏感性的艺术,早期股权投资更是如此。有些投资人乐于对行业趋势进行预测,日夜操劳地看项目和奔波在看项目的路上。同时,也有一帮投资人非常随性,他们不追热点,不抢项目,不压迫创业者,用网上最近的流行词来形容,他们属于佛系投资人

    佛系投资人看起来随和、宽容、与世无争、无欲无求,他们的投资理念,是从商业的本质出发去挖掘项目。商业的本质是赢利,更深层的本质是价值,往小里说是给客户带来价值,往大里说是给社会创造价值。

     

    以时下热门的共享经济、人工智能、消费升级、文化娱乐等领域为例,当普通投资人看到一个运营业绩还不错、团队背景有亮点的创业公司时,他们会一拥而上地冲过去。于是在一年时间里,几十家公司共享单车拿到了投资,上百家无人货架公司拿到了投资,几十家影视文化公司拿到了投资,人工智能项目则更甚——哪怕是一个从刚大平台出来、还什么都没有的团队,也有很多投资人追着投。

     

    此情此景真是让人感慨,他们一点儿都不顾吃相,一点儿都不环保,一点儿都不佛系

     

    佛系投资人明白,任何领域都有机会,但真正的机会不会惠及其中的每个人。要认真分析每个团队的产品和服务的差异性,以及他们如何解决客户的痛点问题,给客户创造无可取代的价值,客户才愿意为此买单。

     

    佛系投资人明白,有用户价值的东西,要想做大,还必须有社会价值。有了宏大的社会价值,才会有伟大的商业价值。佛系投资人看的不仅仅是公司眼前的业绩和行业未来的趋势,更看重创始人的气质、格局与梦想,看重创业团队的信心与能力、创业公司的愿景与使命,以及能否长期给社会带来福利。

     

    我曾跟一位佛系投资人共同参与投资了一家创业公司,江湖上没有他的名号,但他个人投了十家公司,其中有五家都上市了。他的原则是从来不到市场上去宣传、去抢热点。他也是几家投资基金的出资人,他投的项目,基本都是被主流投资机构放弃或看不上的。

     

    一个佛系投资人的日常,是这样的:

     

    媒体:请问2018年,您关注哪个领域?

    佛系投资人:只要有价值,领域不重要!

     

    创业者:我没有行业经验,学历也不高,您可以投我吗?

    佛系投资人:只要能提供价值,出身不是问题!

     

    被投创业者:您投我的项目失败了,我再创业您可以继续支持吗?

    佛系投资人:只要人在,机会就在!

     

    其他投资人:最近竞争很激烈,不进去、不抢投吗?

    佛系投资人:不必强求,都是早期,抢到的未必就行!

    ⋯⋯

     

    未来是不可预测的,对于早期股权投资而言,小成靠勤,中成靠势,大成靠命,一切随缘!

     

    | 桂曙光(天使茶馆/京北投资创始合伙人)

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