基金年报九大盘点:总体亏损1754.7亿 机构债基占比猛升
2017-04-01 18:50:32 admin 中国基金报 次阅读

 

公募基金2016年年度报告31日全部公布完毕了。基金君第一时间为大家送上年报大数据,共分10个方面盘点。

1、2016年基金总体亏损1754.7亿元

2016年,受到年初股市大跌影响,偏股型基金多数出现大跌,使得公募基金整体呈现亏损状态。年报显示,公募基金2016年亏损达到1754.7亿元,这也是公募基金时隔五年再度出现年度亏损,上一次较大亏损是2011年的股债双熊市场。而2016年以股市熔断开头,以债灾收尾,也颇有双熊感觉。

分类型看,股票型基金和混合型基金毫无疑问是亏损的主力,两者合计亏损超3000亿元,货币基金则取得盈利1153亿元,成为基民赚钱的主要来源。规模大跃进的债券基金则仅盈利43亿元,岁末债灾杀伤力挺大。

2、货基占比大的基金公司赚钱多 偏股基金大的基民亏钱多

从基金管理人旗下基金盈利情况看,偏股基金占比高,规模较大的公司亏损规模较大,而货币基金规模大,占比高的公司则取得整体盈利。也就是说,产品结构和规模大小决定了基金管理人为投资者带来的盈亏高低。主要是货币基金的天弘基金自然成为2016年基金公司赚钱王。

3、基金公司管理费收入合计500亿元

2016年,108家公募基金管理人合计收取管理费达500亿元,再创年度新高。其中,公募基金管理费收入超过10亿元大关的基金公司有16家,华夏基金、天弘基金、工银瑞信基金和易方达基金该项收入规模则都超过20亿元。但考虑到天弘基金旗下余额宝收取的销售服务费高达19.77亿元,这也是基金公司收入的重要来源。也就是说,如果把销售服务费算进来,天弘基金的收入规模应该排在第一。

这16家管理费收入最大的基金公司合计管理费达到282亿元,占行业管理费收入的56.4%。而同时有43家基金管理人从公募基金获得的管理费收入不足1亿元。行业公募收入的两极分化已是常态。

4、基金公司支付给渠道的尾随佣金87.61亿元

基金公司收取的管理费有一部分要支付给销售机构,官方说法叫客户维护费,业内俗称尾随佣金。公募基金竞争激烈,渠道尤甚。2016年,公募基金管理人共向销售机构支付尾随佣金87.61亿元,和2015年基本持平。这主要是因为去年新基金以委外定制基金为主,传统渠道销售下滑严重,尾随佣金总规模因此没有增长。

从尾佣比例(尾随佣金占管理费比例)看,小公司和新公司普遍较高,意味着这些公司收取的管理费有相当比例给了渠道,这在很大程度上制约了自身的盈利能力和发展。但这就是现实。

5、39家托管机构取得托管费收入110亿元

基金托管市场基本是稳赚不赔的买卖。2016年,委外基金大爆发,托管格局也发生不小变化,一些中小托管人纷纷发力,基金托管规模和收入大幅增长。年报显示,2016年39家托管机构合计收取托管费收入110亿元,同比增长14%。

其中,工商银行和建设银行两巨头分别取得25.26亿元和24.71亿元托管费收入,分列第一和第二名,两者差距已经很小,建设银行有在短期内超越工商银行的可能。而中国银行和农业银行分别以12.33亿元和9.26亿元托管收入排名第三和第四名,不过,由于托管的天弘余额宝货币基金规模持续增长,中信银行2016年托管费收入达到8.7亿元进一步拉近和农业银行的差距,今年有可能超越农行升至第四。

此外,交行、招行、兴业、民生、光大、浦发、邮储银行和平安银行等托管费收入也都有较大增长,上升势头强劲。但短期内,工行和建行的头名之争,农行和中信银行的第四名之争,则是基金托管市场的最大看点。

6、基金分仓大战落定 中信证券蝉联分仓王,天风证券增长强劲

公募基金股票交易佣金分仓是券商争夺的大蛋糕。年报显示,2016年,券商收取的公募基金股票交易分仓收入达到77.77亿元,同比大幅下滑37.4%。而中信证券以4.3892亿元的分仓收入再夺冠军,招商证券以4.0159亿元排名第二,申万宏源以3.7749亿元排名第三。海通证券、银河证券、广发证券、国泰君安、长江证券和国信证券的基金分仓收入也都超过3亿元。不过,从增幅看,引入多名明星分析师的天风证券增长最迅猛,增长6.7倍。

7、公募基金机构投资者占比升至57.3% 债券基金机构份额高达80%

去年是委外基金大爆发的一年,机构投资者在公募基金中整体占比再度上升。根据年报显示,截至去年底,机构投资者持有份额比例达57.3%,再创年度新高。其中债券型基金机构占比高达81.88%,比2015年提升10个百分点,机构化最显著。机构持有货币基金总规模有所下降,但总体占比仍超过60%。相比而言,混合基金机构占比有明显下降。

8、一些迷你基金精准防止报告义务

按照现有法规,公募基金如果连续60个工作日资产净值跌破5000万元,需要向监管部门报告并提出解决方案,一些公司为了省事,在资产规模快要跌破5000万元时,总能成功拉回到5000万元上方,从而规避法规的报告义务。

如在“对本基金持有人数或基金资产净值预警情形的说明”中,上海一家基金公司旗下某指数基金这样描述:

报告期内,本基金未有连续20个工作日基金份额持有人数量不满200人的情况出现;本基金资产净值于2015年11月11日至2016年2月2日期间连续59个工作日低于5000万元,并于2016年2月3日恢复至5000万元以上;2016年2月5日至2016年5月4日期间连续57个工作日低于5000万元,并于2016年5月5日恢复至5000万元以上;2016年6月1日至2016年8月22日期间连续57个工作日低于5000万元,并于2016年8月23日恢复至5000万元以上;于2016年11月17日至2017年2月14日期间连续58个工作日低于5000万元,并于2017年2月15日恢复至5000万元以上。本基金管理人将持续关注本基金资产净值情况,并将严格按照有关法规的要求对本基金进行监控和操作。

如何能做到上述精准操作?业内人士表示,一般是找赞助资金帮忙。基金君只是觉得,基金公司这样维持一个僵尸基金实在太辛苦。

9、知名基金经理怎么看后市

富国基金副总经理、富国天惠精选成长基金经理:朱少醒

短期来看,实体经济的回暖将会持续一段时间。但从更长的时间维度来看,中国实体经济依然要面对长期下行的挑战。今年,投资拉动的边际影响弱化及贸易保护主义抬头迹象都会给经济的复苏带来不确定性。预期2017年的货币政策较去年偏紧,财政政策保持积极。对企业的盈利能力回升的态势还可以比较持积极态度。

2017年市场的机会或许更多会是优质个股的阿尔法机会。从大类资产比较来看,资产荒背景下权益资产具有相对吸引力,以较长的时间区间来看,当期估值下依然能找到足够数量的个股去追求企业成长带来的回报。就风格而言,成长股和价值观的机会变得更趋均衡。本基金的核心仓位将继续以合理的价格持有具有长期竞争力的公司,分享企业自身成长带来的价值。个股选择层面,本基金偏好投资于具有良好“企业基因”、公司治理结构完善、管理层优秀的企业。分享企业自身增长带来的资本市场收益是成长型基金取得收益的最佳途径。

兴全合润分级基金经理:谢治宇

目前来看,实体经济有一定程度的改善,同时股市正表现出极大的结构性特点,在宏观经济数据回暖、融资政策变化、成长股模式逐步被证伪、AH股互动加强以及PPP、一带一路等自上而下政策催化等因素叠加下,A股投资者的投资风格及选股标准正在加剧发生变化,投资者较过去更加重视报表质量扎实、内生增长动力强劲的白马龙头价值股,以及传统行业中持续积累竞争力、有望充分受益经济企稳回暖的边际改善类公司。整体看机构持仓配置结构正在经历一个再平衡的过程,我们认为这样的再平衡过程可能仍将延续一段时间。本基金仍然坚定重点关注那些基本面扎实、报表质量高的中长期价值品种,对于缺乏基本面支撑的纯博弈反弹的品种将抱着更为谨慎的态度。风险收益比是仍然会是本基金重点关注的因素,本基金注重公司基本面和安全边际的逻辑仍然不变,旨在为投资者创造长期稳定的超额收益。

国泰聚信价值优势基金经理程洲

展望2017年,延续之前的分析思路,对于资金而言,中央经济工作会议已经将货币政策基调从稳健转为稳健中性,从农历新年伊始就上调逆回购等利率的行为看,这种调整的步伐不会慢。在货币总量供给趋紧的情况下,引导资金“脱虚入实”的政策导向也会限制资金进入股票市场,相反可能会进一步加大直接融资力度,尤其是IPO力度来支持实体经济,因此2017年股票市场的资金可能会面临进一步趋紧的格局,股票市场的估值水平也面临进一步收缩的压力。对于信心而言,十九大的胜利召开肯定是一个重要的提振信心的时间点,而从政策看,去年大力推进的供给侧改革取得了不错的效果,2017年供给侧改革会继续深入推进,同时以混改为主要推手的国企改革会成为新一年里比较重要的改革政策,因此围绕这两个政策的落地细则和实施进程值得我们期待。

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