新三板企业挂牌数迈入“万家时代” 但市场流出量也在激增
2016-12-19 19:22:12 满乐 界面新闻 次阅读

图片来源:视觉中国

随着12月19日17家新公司的入驻,新三板挂牌企业总家数不偏不倚地定格在10000家,也宣告了扩容近3年之后的新三板市场正式进入万家时代,成为全球首家达到1万家挂牌企业的证券市场。

全国中小企业股份转让系统(俗称“新三板”)由国务院批准成立,最早可追溯到2006年中关村股份报价转让系统,即“老三板”。2012年9月,国务院批准设立全国中小企业股份转让系统,并于2013年1月揭牌运营。

2013年6月,新三板从中关村科技园区开始,先在上海张江高新产业开发区、武汉东湖新技术产业开发区和天津滨海新区试点,于当年年末面向全国接收企业挂牌申请。

据股转系统最新数据,目前10000家挂牌公司的总股本达5697.73亿股,流通股本达2324.47亿股。其中采用做市交易方式的企业1646家,协议交易方式企业8354家。

随着11月末新三板挂牌公司以83开头的证券代码使用完毕,正式进入87号段,年内新三板挂牌企业破万在业内几无悬念,然而从近几年挂牌增速来看,万家来临之时的道路并不像看上去那么平坦。

2014年1月24日,266家企业集体发布公告,在中小企业股份转让系统挂牌公开转让,新三板扩容大幕由此拉开。2014年新三板挂牌企业数量由300余家增长至1572家。2015年则真正成为新三板挂牌潮席卷的一年,5129家企业正式登陆新三板,仅在2015年12月就有743家企业敲开了股转系统的大门。

而今年的新三板市场却未能延续这一势头,在经历前5个月的快速增长后,挂牌企业数量趋于放缓。单月挂牌企业数量也从之前的每月500-600家,逐渐下滑至200-300家。

不可否认,挂牌企业增速放缓与市场准入门槛变化联系密切,而其背后则是2016年新三板监管元年的到来。

8月,股转系统针对新三板企业挂牌标准再做约束,将企业持续经营能力纳入其中,并区分行业进行判断。

“其实企业挂牌新三板的硬性标准并没有改变,但我们(券商)都相应加强了审核,挂牌门槛实质得到了提升。”中信建投证券新三板挂牌业务人员向界面新闻表示,目前券商大多不再针对市场内违规几率较高的行业内企业开展挂牌业务,盈利能力弱、成长性差、诚信状况较差的企业也不再考虑。

然而在新三板挂牌“流入”放缓的同时,市场“流出”量也在激增。

今年,一种叫做“集邮IPO”的投资策略在新三板盛行,其原理是通过提前锁定拟IPO的新三板企业进行投资,待企业进入主板估值提升再谋取差价。

热潮的背后是新三板市场IPO转板的火热行情,据统计,目前共有286家新三板企业发布了上市辅导公告,意图转战主板。这其中新三板市场流动性及融资的窘迫现状不用再赘述,新三板两大指数下半年也在低位徘徊,迫使部分企业“出逃”。

除此以外,随着新三板摘牌制度的完善,强制摘牌也将成为新三板挂牌企业数量减少的原因。

对于新三板挂牌企业突破万家,南山投资创始合伙人周运南表示,新三板经历3年多的起步和发展,已经初具规模和初获成功,但新三板若要真正成为一个独立的证券交易所,还欠缺制度健全完善和政策配套落地这两股东风。

其中,新三板市场引入私募做市试点已于近日正式实施。对于进入万家后的市场,联讯证券新三板研究院则认为,明年新三板势必将深化改革,首先要逐步落实挂牌公司分层管理的差异化制度安排,其次是推出新三板流动性一揽子解决方案。资产支持证券、股票质押式回购、储架发行和授权发行等制度均有望在明年落实。

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